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ca888亚洲城工商银行拟非公开拓行蓝筹股和日常股,招引顾客业银行行开支丰硕率水平好低

平安银行日前发布公告称,董事会通过了非公开发行不超过200亿元优先股和非公开发行不超过100亿元普通股的融资方案。平安银行也成为深交所首例宣布发行优先股的公司。

北京7月15日 -
中国平安银行(000001.SZ)周二表示,拟非公开发行优先股及普通股,募资分别不超过200亿元人民币和100亿元,用于补充银行资本。该行并成为深市首例宣布发行优先股的上市公司。

近日,平安银行调整后的定向增发融资方案出炉,根据该行现今的股价状况,平安银行采取了“减价增量”的方式,以11.17元/股的价格向中国平安非公开发行不超过13.23亿股,共募集资金148亿元。虽然较最初的定增目标少筹集了74亿元资金,但也可谓是给逼近监管红线的“资本池”来了场“及时雨”。

据悉,本次非公开发行优先股及普通股所募集资金将在扣除发行费用后,全部用于补充银行资本,提高资本充足率。据了解,平安银行此次融资方案得到控股股东中国平安[0.48%
资金
研报]的支持,中国平安拟认购45%-50%的普通股,中国平安下属的平安资管拟认购50%-60%的优先股。目前,平安银行资本充足率处于行业较低水平,截至2014年一季度末,平安银行一级资本充足率和资本充足率分别为8.7%和10.79%,已经接近监管红线,一级资本补充需求较为紧迫。

该行新闻稿称,控股股东中国平安(601318.SS)拟认购45%-50%的普通股,中国平安下属的平安资管则拟认购50%-60%的优先股。优先股发行对象为包括平安资管在内的不超过200名符合规定的合格投资者,而普通股发行对象为包括中国平安在内的不超过10名合格投资者。

除了平安银行外,9月11日,招行的29.6亿元A股配股也将上市流通。《经济参考报》记者注意到,今年仍有多家商业银行相继发布通过新的资本补充工具进行融资的公告,累计募集资金额逾3000亿元。

本次平安银行的发行方案已经董事会审议通过,此后还需该行股东大会审议,并须经中国银监会、中国证监会等监管机构核准后方可实施。

市场并未如过去一样恐慌,这一方面是由于股权融资方案规模相对有限,因此对股市冲击较小,另一方面则是由于监管层再三表态正在研究新的补充资本工具,并有迹象表明可能先行试点优先股。

“本次非公开发行优先股及普通股所募集资金将在扣除发行费用后,全部用于补充银行资本,提高资本充足率。”平安银行表示。

在银行的融资方案中,工行拟在2014年底前新增发行不超过600亿元;农行计划在2015年底前发行500亿元;建行拟于2015年底前新增发行不超过600亿元。中行则在7月份公告称“经董事会同意将发行不超过600亿元人民币或等值外币减记型合格二级资本工具。”

该行表示,目前其资本充足率处于行业较低水平,截至今年一季度末,其一级资本充足率和资本充足率分别为8.7%和10.79%,接近监管红线,一级资本补充需求较为紧迫。

股份制银行方面,民生银行今年3月份发行了200亿元可转债,在上交所上市流通,转股前这些债券可以补充二级资本,转股后则可补充核心一级资本。9月7日,民生银行公布了《关于“民生转债”开始转股的公告》,根据规定,从9月16日起,这些可转债进入转股期,即可以转换为民生银行的A股股票。

平安银行称,本次优先股计划采取固定股息率,并以投资者询价方式确定;而普通股发行价格将不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的95%,最终价格和发行对象采取竞价方式确定。

据民生证券测算,“由于这些可转债的发行,将提高民生银行2013年末资本充足率约90个bp至11.95%。预计上市流通后一年内即有90%的转债将完成转股,假设此次民生转债于2013年末完成30%至50%比例转股,那么,届时将提高该行核心资本充足率27至45个bp”。基于此,民生银行也寄期望于该可转债能尽早有一部分在今年年底前转股,以补充资本。截至6月末,民生银行资本充足率为9.92%,核心资本充足率为7.86%。

该行称,目前,平安银行资本结构中只有核心一级资本和二级资本,发行优先股可以补充其他一级资本的空缺,有利于优化资本结构。但优先股仍处于试点阶段,时间上存在一定的不确定性,非公开发行普通股能够及时补充银行核心一级资本,以持续达到监管要求。

就平安银行而言,受资本充足率制约,其资产规模、网点、利润在近年来都比同一时期成立的股份制银行有较大差距。今年5月,平安银行股东大会已审议通过了《关于未来三年新增发行不超过500亿元人民币等值减记型合格次级债券的议案》,用于补充公司二级资本。

此前率先公布优先股发行预案的广汇能源(600256.SS)本月初公告称,其非公开发行优先股的申请已获中国证监会受理,在争夺A股市场首家发行优先股公司的进程中继续领先。

申银万国分析师倪军分析称,“截至2013年6月末,平安银行的核心资本充足率为7.29%,资本充足率为8.78%,低于其他上市银行的平均水平和监管的最低要求。按照6月末的加权风险资产进行静态测算,本次非公开发行的募集资金到位后,平安银行的核心资本充足率和资本充足率将可分别提升1.38%。”

(发稿 李贺; 审校 张喜良)

东方证券一位银行业分析师亦表示,“受股价的影响和市场信心不济,银行无论是定增还是谋求登陆H股上市,都将在价格上无比纠结。光大银行H股IPO因发行价格达不到预期,至今悬而未决,但该行的资本充足率也面临着不小的压力,不排除未来该行不能如期赴港上市,就会抛出补充资本的方案。”

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实际上,根据上市银行半年报披露的数据可见,自今年1月1日正式实施《商业银行资本管理办法》后,银行均已按照要求重新计算资本,对住房抵押、国内银行债权等各类资产的风险权重进行重新计提。在此影响下,上市银行资本充足率和核心资本充足率普遍有所下降,且在第二季度有进一步下降的趋势。截至6月末,资本充足率下降的银行有7家上市,核心资本充足率下降的银行有5家。

“受监管规范和大规模信贷投放的影响,商业银行将持续面临再融资压力。如果没有大规模的银行IPO,今年上市银行亦不会有大规模的股权融资计划,这主要由于监管机构去年推出了创新资本工具,利用该工具可以令银行业核心资本充足率提升。”上述东方证券分析师进一步称。

在利率市场化改革开启的背景下,长期来看银行利润将受到挤压,这进一步使得银行通过利润留存补充资本的规模受到限制。基于此,早在去年末银监会就已经成立了“资本工具创新”课题组。目前,无论是银监会还是证监会,都试图尽快能推出优先股方案,并对此进行了反复调研和探讨。

有市场分析人士认为,从一级市场而言,优先股可以增加融资渠道,尤其是可以采取私募发行的方式,程序会省略很多,公司可以通过很低的成本发行无期限债券,获得长期低成本资金而不负债;这种方式也适用于非上市公司,等于降低了公司上市融资的冲动。从二级市场来说,优先股一般是在交易所系统集中交易,或由上市公司赎回,如果能将很多大小非普通股转换为优先股,能大大减轻以往解禁股对市场的冲击。

农业银行董事长蒋超良认为,应把一级资本工具尤其是混合一级资本债作为创新的重点。他建议,“当前中国银行业资本构成中其他一级资本短缺,应尽快研究推出其他一级资本工具。考虑到优先股属于股权,融资成本相对更高,因此,也可以先行创新混合一级资本债。”

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